开放式基金认/申购 开放式基金赎回 基金产品的重要作用 金融衍生产品 股指期货 权证 股指期货产品介绍 股指期货给我们带来了什麽？ 股指期货的特征 股指期货的特征 股指期货的特征 沪深300指数期货合约简介 股指期货投资策略 股指期货产品影响因素 影响沪深股指走势的因素 1、宏观经济状况 2、经济政策 3、成分股的分红派息等 4、权重较大个股的走势 5、成分股的替换 二 产品咨询服务 我们的服务 产品咨询服务方式 营业部未来客户分布图 服务的类型 经纪代理 资产管理 固定收益 产品咨询 为客户提供360度全方位服务 首次公开发行股票 后续融资 债券 资产证券化 可转换公司债券及衍生工具 兼并与收购 人民币特种股票 私募 企业海外融资 其它策略性服务 产品分类及传输渠道 (1)客户服务平台;(2)公司门户网站;(3)营业部交易终端F10;(4)呼叫中心;(5)短信. 结论 * * 证券产品介绍及咨询服务 招商证券济南泉城路营业部 张一栋 TEL大纲 证券产品介绍 证券市场介绍 股票产品介绍 基金产品介绍 金融衍生品产品介绍 产品咨询服务 我们的服务 产品咨询服务方式 证券市场介绍 我国证券业起步于八十年代，在1990、1991年沪深证券交易所成立后，经过曲折的历程，取得了长足的发展。 证券市场 的参与者 证券市场 的功能 证券市场的发行人 证券的投资人 中介机构 自律性组织 监管机构 筹资——投资 定价 资源配置 股票 基金 金融衍生产品 股票产品 股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。 特征 一、收益性 二、风险性 三、流动性 四、永久性 五、参与性 一、公司经营状况 二、心理因素 三、宏观经济因素 四、证券主管部门的 政策与措施 五、政治因素 六、人为操纵因素 影响因素 股票获利及风险分类 股票获利方式 1 公司分配盈余股利 股利可分为股票股利和现金股利。 2 股票买卖间的价差 股票风险分类 1 系统风险 主要表现形式有：通货膨胀风险、利率风险、汇率风险、宏观经济风险、社会、政治风险、市场风险。 2 非系统风险 主要表现形式有：金融风险、经营风险、流动性风险、操作性风险。 股票分类及投资原则 股票类型 投资原则 国家股 法人股 社会公众股 资本原则，也就是你要积累资金用于投资。要想积累投资资本,就需要开源节流。 复利原则，也就是要把所赚到的钱再进行投资，让钱再生钱。大多数人往往会低估复利的威力。 时间原则，也就是要让时间帮你来赚钱。哪怕是有限的收益率，假以时日，同样能取得可观的收益。 基金产品 一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式， 即通过发行基金单位，集中投资者的资金， 由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金， 从事股票、债券等金融工具投资 特征 一、利益共享、风险共担 二、专家理财 三、资产独立托管,安全性高 分类 开放式基金和封闭式基金 公司型和契约型投资基金 成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金 开放式/封闭式基金的区别 项目 开放式基金 封闭式基金 基金规模 基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减 基金发行总额确定、基金单位总数不变（除非扩募 交易方式 直接与基金管理公司交易通过指定的交易网点办理 在交易所挂牌交易，类似股票交易 交易价格 基金单位净值加收手续费 二级市场价格 存续期限 无固定期限 有固定期限（5-15年） 交易对手 基金公司 其它基金持有人 流动性 好 较差 开放式基金买卖价格的确认及优势 价格确认 基金优势 申购按“金额购买，未知价法”，以申购当日基金净值为 申购价格。 申购份额=申购金额*（1-费率1％）/当日单位净值 赎回按“份额赎回，未知价法”以赎回当日基金净值为 赎回价格。 赎回金额=赎回份额*当日单位净值*（1-费率1％） 流动性较强 大规模的申购与赎回没有成本损失 分红方式多样，现金分红享受免税政策 良好的竞争机制,基金经理承担更多的激励和压力 信息透明,每周披露，有助于客户随时掌握资产状况 国家政策大力扶持开放式基金的发展 具有有力的监督机制 投资者 营业部 托管行 基金管理公司 现金 指令 T＋2日电话查询是否认/申购成功 反馈 网上查询 以申购日当日价格结算 申购资金应于T+3日15：00前划至托管行基金专户 同一投资人在同一交易日可多次进行申购 投资者 营业部 基金管理公司 托管行 T＋3日资金 开拓机构资源,是另外一种获取大客户/机构客户的有效手段 获取优质客户的有效手段 对“靠天吃饭”的盲目状况部分改观 中国基金整体份额为2000余亿，中国证券整体流通盘1万亿出头，所以基金是中国证券市场最大的庄家 1、可以为持有股票做套期保值（机构） 2、方便了投资股票 3、股票现货市场与股指期货套利 股票指数期货是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。 股票价格指数期货具有股票和期货的双重特性。 一方面，股票指数期货与股票市场价格的波动相关； 另一方面，股票指数期货属于期货范畴，所以具备期货的基本特点。 期货合约是保证金交易，必须每天结算 目前采取保证金封闭运行制度: 期货合约交易是T+0制度，股票交易是Ｔ＋１制度。 一天之内反复交易，增加了资金利用率 可以回避持仓过夜的风险 假设某交易日股指上涨3%，股指期货收取10%保证金，操作方向对了，资金利润率可达30%，是投资股市收益的10倍。 股票价格指数既可以防范系统性风险，又可以防范 非系统性风险 系统性风险是指股市整体下跌所带来的风险，由于股指期货能够进行双向操作，因此可以通过股指期货的套期保值来加以回避； 非系统性风险是指个股下跌所带来的风险，通过投资组合可以回避，股指期货本身就相当于一个投资组合，因此也可以回避非系统性风险 期货合约有到期日，不能无限期持有 一只股票除了摘牌，一直可以交易; 而股指期货合约有交割日，有最后交易日，交易所规定，当股指期货合约到期时，交易双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓合约。 5 期货合约可以双向操作 我们要知道的几个术语:开仓平仓做多做空 期货无熊市！！投资者有更多的获利机会 同最后交易日 最后结算日 合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延 最后交易日 现金交割 交割方式 合约价值的8% 合约交易保证金 上一个交易日结算价的正负10% 价格限制 上午9:15-11:30,下午13:00-15:00 最后交易日交易时间 上午9:15-11:30,下午13:00-15:15 交易时间 当月、下月及随后两个季月 合约月份 0.1点 最小变动价位 指数点 报价单位 沪深300指数点×300元 合约价值 每点300元 合约乘数 沪深300指数 合约标的 1、套期保值（机构） 买卖期货合约数=（现货总价值/期货指数点×每点乘数 ） × β系数 2、投机交易 3、套利交易 基金与股指期货套利 以沪深300为标的的基金（嘉实沪深300基金和大成沪深300基金） ETF（ETF50和ETF100 ） 多头交易 空头交易 套利步骤 股指期货与基金之间套利一般分以下六个步骤进行： 1、计算股指期货合约的合理价格； 2、估计或计算出期货合约无套利区间的上下界； 3、确定是否存在套利机会； 4、确定交易规模； 5、确定与交易规模相称的期货合约数量，同时进行股指合约与基金交易。基金的买卖必须考虑模拟误差（tracking error）的问题。 6、了结头寸。 纲要 服务对象是核心客户.根据其投资偏好,收益要求和其他需求进行个性化服务. 主要包括资产配置,帐户持股操作建议及其他个性产品. 标准化产品 个性化产品 研究报告 每日市场评述 一周投资策略 重大及突发事件评述 投资组合, 潜力股推荐 其他产品. 传输渠道

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